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description: Le gouvernement américain réclamait une baisse de ses taux directeurs, la Réserve fédérale américaine (Fed), quitte à décevoir Donald Trump, a injecté La Fed a injecté 53 milliards de dollars de liquidités dans le système financier afin de contenir le niveau des taux d’intérêt sur le repo (Sale & repurchase market).
title: La Fed intervient pour soulager le système financier des Etats-Unis
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[Mohamed Jaouad EL KANABI](https://fr.hespress.com/author/mohamed-jaouad-el-kanabi "Articles par Mohamed Jaouad EL KANABI")mercredi 18 septembre 2019 - 12:33

**Le gouvernement américain réclamait une baisse de ses taux directeurs, la Réserve fédérale américaine (Fed), quitte à décevoir Donald Trump, a injecté 53 milliards de dollars de liquidités dans le système financier afin de contenir le niveau des taux d’intérêt sur le repo (*Sale* & *repurchase market).***

Le repo est une transaction dans laquelle deux parties s’entendent simultanément sur deux transactions, une vente de titres (souvent des bons de Trésor) au comptant suivie d’un rachat à terme à une date et un prix convenus d’avance (dans le sillage du taux de la Fed entre 2 % et 2,25 %)). Les entreprises financières et bancaires américaines ayant moins de réserves de liquidités disponibles auprès de la Fed (1 300 milliards de dollars contre 2 900 milliards en 2014) s’en s’accommodent volontiers à défaut.

C’est un court soulagement dans l’immédiat pour ces entreprises en manque de cash, mais douloureux au fil du temps que durera l’échéance. Il a en début de semaine connu une forte montée de fièvre avec un taux de 6% et 10% lundi et mardi, forçant ainsi la main à la Fed qui s’est trouvée obligée de rectifier le tir.

C’est de mauvais augure prédisent des spécialistes car cette conjoncture ramène à plus d’une décennie en arrière et aux souvenirs de la crise financière de 2008. On doit cela, selon ces derniers, au fisc américain qui intimait aux entreprises américaines à soulager leurs caisses des montants de leurs impôts avant la date-butoir du 15 septembre et aux déficits du Trésor public (United States Department of the Treasury), qui l’ont obligé à grignoter plus de la moitié de ses réserves auprès de la Fed et qui depuis cinq ans, se situaient à 400.000 milliards de dollars.

D’un autre côté Donald Trump n’a de cesse d’exercer une pression sur la Fed pour qu’elle baisse ses taux directeurs. Mais cette dernière qui voit une bonne tenue de route de l’économie américaine pourrait le décevoir en n’osant que le quart de point pour rester dans la fourchette qu’elle s’autorise. D’aucuns des analystes, y voient même un statut quo. La Fed devrait en tout cas se prononcer ce soir sur une baisse des taux visant à soutenir l’activité économique des Etats-Unis afin de mettre fin ou tout au moins d’apaiser cette effervescence.

Toujours est-il que cette situation de besoin subit de liquidités a mis tout le monde dans ses petits souliers. Si au plus haut de la pyramide financière des Etats-Unis on exhorte à dédramatiser, cela n’empêche pas de raviver quelques mauvais souvenirs et plus exactement ceux de la crise qui avait débuté un 16 décembre 2008. Sept ans furent nécessaires pour la normaliser et pour que le loyer de l’argent reparte à la hausse. La baisse annoncée pourrait y mettre des guillemets car la nervosité des marchés financiers est bien réelle.

[États Unis](https://fr.hespress.com/tag/etats-unis) [Fed](https://fr.hespress.com/tag/fed) [Repo](https://fr.hespress.com/tag/repo)

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