--- description: Le Rapport sur l’État actionnaire 2024-2025 de l’ANGSPE établit à 22,6 milliards de dirhams le résultat net des entreprises... title: "Entreprises publiques : 22,6 Mds DH de bénéfice net en 2024" image: https://f2.hespress.com/wp-content/overlay/2026/04/ANGSPE.jpg?v2 --- [Partager sur Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https://fr.hespress.com/493646-493646.html) [Partager sur Twitter](https://twitter.com/intent/tweet?url=https://fr.hespress.com/493646-493646.html) [Partager sur Linkedin]() [Partager sur Telegram](https://telegram.me/share/url?text=https://fr.hespress.com/493646-493646.html) [Partager sur WhatsApp](https://api.whatsapp.com/send?text=https://fr.hespress.com/493646-493646.html) [Copier lien](https://fr.hespress.com/493646-493646.html) [Lien imprimable](https://fr.hespress.com/493646-493646.html?print) ![Entreprises publiques : 22,6 Mds DH de bénéfice net en 2024](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2026/04/ANGSPE-900x600.jpg) [Hicham Oukerzaz](https://fr.hespress.com/author/hicham-o "Articles par Hicham Oukerzaz")vendredi 23 octobre 2026 - 02:54 **Le Rapport sur l’État actionnaire 2024-2025 de l’ANGSPE établit à 22,6 milliards de dirhams le résultat net des entreprises et établissements publics de son périmètre en 2024, contre 6,8 milliards un an plus tôt. Un rebond porté par l’OCP et le redressement de l’ONEE, alors que les estimations du document pour 2025 tablent sur 13,5 milliards.** Après un exercice 2023 beaucoup plus terne, les établissements et entreprises publics suivis par l’ANGSPE ont changé de dimension en 2024. La deuxième édition du Rapport sur l’État actionnaire met en évidence une hausse de 230% du résultat net consolidé, qui passe de 6,8 à 22,6 milliards de dirhams. En 2022, le même agrégat affichait encore une perte de 1,8 milliard. Le périmètre concerné compte 57 entités : 35 entreprises publiques, 15 établissements publics et 7 participations. Elles emploient 86 785 collaborateurs et pèsent, selon le rapport, 67% du chiffre d’affaires du secteur public, 95% de sa valeur ajoutée et 79% de son volume d’investissement. Leur chiffre d’affaires cumulé s’établit à 242,9 milliards de dirhams en 2024, en progression de 8%, tandis que la valeur ajoutée grimpe de 38%, à 118,4 milliards. Le résultat d’exploitation, lui, plus que double, de 18,3 à 41,8 milliards. Cette embellie a un premier moteur : le groupe OCP. Son résultat net gagne 6,2 milliards de dirhams, grâce à des cours mondiaux de la roche et des engrais plus favorables et à une meilleure maîtrise des coûts de production. Le chiffre d’affaires du groupe progresse de 5,7 milliards, avec des ventes d’engrais en hausse de 11% et d’acide phosphorique de 28%, quand celles de phosphates bruts reculent de 35%. L’OCP et l’ONEE concentrent à eux seuls 58% du chiffre d’affaires global. Le second moteur est le redressement de l’Office national de l’électricité et de l’eau potable. Son déficit opérationnel est ramené à 4,2 milliards de dirhams, contre 11,5 milliards en 2023, ce qui se traduit par un gain de 4,1 milliards sur son résultat net. D’autres entités contribuent à la dynamique : le Fonds Hassan II pour le développement économique et social (+2,9 milliards), la CDG (+2,2 milliards, avec un produit net bancaire en hausse de 34% pour des charges générales d’exploitation qui n’augmentent que de 7%) et Holding Al Omrane, repassé en territoire positif avec 257 millions de dirhams, après une perte de 1,17 milliard. Tout le portefeuille n’a pas suivi. Le résultat net de l’ANCFCC recule de 1,24 milliard, conséquence d’une contribution au Budget général de l’État passée de 4 à 6 milliards, que le rapport présente comme le signe d’une capacité de contribution accrue. Itissalat Al-Maghrib perd 0,77 milliard, après avoir comptabilisé 4,1 milliards au titre du litige avec Wana Corporate, tranché en appel en juillet 2024. MASEN cède 0,47 milliard et ADM 0,39 milliard, ce dernier pâtissant du recul de son résultat d’exploitation et de l’alourdissement des charges d’intérêt. Par pôle, les Mines, l’Eau, l’Énergie et l’Industrie dégagent 12,3 milliards, la Finance, l’Investissement et les Banques 8,6 milliards et les Infrastructures, Transports et Logistique 2,1 milliards, tandis que le pôle du développement territorial et celui du numérique et des médias affichent chacun un déficit limité à 0,2 milliard. Pour 2025, le rapport ne livre pas un bilan mais des estimations, établies avant la clôture de l’exercice. Selon elles, le résultat net se replierait d’environ 40%, à 13,5 milliards de dirhams, sous l’effet des performances attendues de l’ONEE et de l’OCP. Le chiffre d’affaires gagnerait 3%, à 250,3 milliards, et le résultat d’exploitation 2%, à 42,5 milliards. La valeur ajoutée fléchirait de 6%, à 112,8 milliards, en raison du transfert de la distribution d’électricité aux sociétés régionales multiservices. L’Agence souligne que ces niveaux resteraient nettement supérieurs à ceux de 2022 et de 2023. La structure financière confirme l’empreinte de quelques grands acteurs. Les capitaux propres atteignent 355,4 milliards de dirhams, en hausse de 7,2%, dont près de trois quarts reviennent à quatre entités : l’OCP (122,7 milliards), le Fonds Hassan II (88,7 milliards), la CDG (24,6 milliards) et l’ONCF (22,1 milliards). Les dettes de financement s’élèvent à 357,5 milliards, soit 5,1% de plus qu’en 2023, avec un groupe OCP qui en détient 32% après avoir mobilisé 33,6 milliards supplémentaires par émissions obligataires et tirages auprès d’institutions financières internationales. L’ONEE, l’ONCF, ADM et la CDG complètent le peloton de tête, de sorte que cinq entités concentrent 75% de l’endettement. Le total du bilan atteint 1 662,6 milliards. Cet appétit de financement accompagne un effort d’investissement en forte accélération : 80 milliards de dirhams en 2024, contre 62,8 milliards en 2023, dont 55% pour le seul groupe OCP, qui y consacre 43,6 milliards. L’ONEE et Holding Al Omrane en représentent respectivement 9% et 7%. Pour 2025, le rapport estime ces dépenses à 132,5 milliards, soit 66% de plus, avec 15 milliards supplémentaires pour l’ONCF, mobilisés par la ligne à grande vitesse, et 9,4 milliards de plus pour l’OCP, auxquels s’ajoutent TMSA (+4,5 milliards), l’ONEE (+4 milliards), l’ANCFCC et l’ONDA (+2,6 milliards chacun). Reste la question des flux entre le portefeuille et le Trésor. En 2024, les entités du périmètre ont versé 13,4 milliards de dirhams au Budget général de l’État, soit 6% de plus qu’en 2023. Les dividendes en représentent 52% et les produits de monopoles, parts de bénéfices et contributions d’établissements publics 46%. L’ANCFCC (6 milliards), l’OCP (5,8 milliards) et Maroc Telecom (0,7 milliard) fournissent l’essentiel. Dans l’autre sens, les transferts budgétaires de l’État vers ces mêmes entités totalisent 16,96 milliards, en repli de 12% sur 2023, ce qui place les sommes reçues environ 3,6 milliards au-dessus de celles versées. L’ONEE (4,9 milliards), l’ONCF (3,4 milliards), la SNRT (2,2 milliards), Casablanca Iskane et Équipement (1,6 milliard) et la RAM (1,5 milliard) absorbent 80% de l’enveloppe. L’appui à l’ONEE, reconduit à hauteur de 4 milliards, fait suite à une dotation exceptionnelle de 5 milliards en 2022 puis à 4 milliards en 2023. Pour 2025, les versements au Budget général sont estimés à 13,9 milliards, dont 11,9 milliards réalisés à fin septembre, tandis que les transferts de l’État monteraient à 19,8 milliards, en hausse de 17%. Environ 57% de cette somme, soit 11,3 milliards, financeraient l’investissement et 35%, soit 6,9 milliards, des dotations en capital. Les recettes attendues pour l’année budgétaire 2026 s’établissent à 15,5 milliards de dirhams. La carte de l’investissement 2024, enfin, reste très concentrée. Casablanca-Settat (30,98%), Marrakech-Safi (24,04%) et Rabat-Salé-Kénitra (14,05%) captent plus de 69% du total, soit environ 55 milliards de dirhams. Béni Mellal-Khénifra (8,49%) suit, devant Tanger-Tétouan-Al Hoceïma (6,02%), l’Oriental (4,31%), Laâyoune-Sakia El Hamra (4%), Souss-Massa (3,2%), Fès-Meknès (2,28%), Drâa-Tafilalet (1,3%), Guelmim-Oued Noun (0,76%) et Dakhla-Oued Ed-Dahab (0,58%). [ANGSPE](https://fr.hespress.com/tag/angspe) [EEP](https://fr.hespress.com/tag/eep) [Résultats nets](https://fr.hespress.com/tag/resultats-nets) [Suivez les dernières actualités de Hespress sur WhatsApp](https://hes.press/FR) ## Ajoutez votre commentaire ### Nom \* E-mail \* Commentaire \* Conditions de publication : Les commentaires ne doivent pas être à caractère diffamatoire ou dénigrant à l'égard de l'auteur, des personnes, des sacralités, des religions ou de Dieu. 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