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![Dirham digital : Bank Al-Maghrib avance ses pions avec prudence](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2026/10/dirham-digital-900x600.jpg)

[Hicham Oukerzaz](https://fr.hespress.com/author/hicham-o "Articles par Hicham Oukerzaz")dimanche 15 novembre 2026 - 12:34

**Non rémunéré, plafonné et distribué par les banques : tel est le profil esquissé pour un éventuel dirham digital de détail dans un document de travail de Bank Al-Maghrib. Une preuve de concept menée avec le FMI et la Banque mondiale a confirmé la faisabilité technique du projet, qui s’inscrit toutefois dans une perspective de long terme.**

Un nouveau document de travail de Bank Al-Maghrib explore l’émission d’une monnaie digitale de banque centrale (MDBC) au Maroc. Rédigé par les économistes Chaymae Chaoui, Kamal Lahlou et Mohammed Mikou, il précise que les opinions exprimées n’engagent pas nécessairement l’institution. Le texte s’intéresse surtout à la MDBC de détail, destinée aux ménages et aux entreprises, et non à la version de gros réservée aux règlements interbancaires.

Le point de départ est l’attachement des Marocains aux espèces. La circulation fiduciaire est passée de 70 milliards de dirhams en 2001 à plus de 500 milliards en 2025. En parallèle, seuls 62% des particuliers résidents détenaient un compte bancaire en 2025, avec un retard marqué chez les femmes, tandis que les 15-24 ans ne représentent qu’environ 10% des titulaires. L’économie informelle pèse pour sa part près de 30% du PIB en valeur ajoutée et 75% de l’emploi. Selon l’enquête du HCP de 2023, les unités de production informelles dépassent désormais les deux millions, contre 1,7 million en 2014, et seuls 2% de leurs chefs disposent d’un compte dédié à l’activité.

Face à ce constat, le document privilégie un dirham digital qui reproduise les atouts du cash : sécurité, absence de risque de crédit ou de liquidité, accessibilité et large acceptation. Il retient une architecture hybride à deux niveaux, où Bank Al-Maghrib assurerait l’émission et la supervision, tandis que les banques et les établissements de paiement géreraient la distribution et la relation client. L’accès combinerait jeton et compte, avec un anonymat partiel modulé selon des seuils d’identification, et des paiements hors ligne via carte ou USSD pour les zones à faible connectivité. La convertibilité intégrale à parité avec le dirham serait l’un des piliers de la confiance.

Pour limiter les risques de désintermédiation bancaire, le dirham digital serait au départ non rémunéré et soumis à des plafonds de détention et de transaction. Les simulations macro-financières conduites avec le FMI et la Banque mondiale vont dans ce sens. Une MDBC utilisée principalement comme moyen de paiement et se substituant progressivement au cash aurait des effets limités sur le secteur bancaire. À l’inverse, une monnaie qui concurrencerait directement les dépôts alourdirait le coût de financement des banques, réduirait leur rentabilité et pourrait altérer la transmission de la politique monétaire. Pour des niveaux d’adoption modérés, le système bancaire marocain disposerait toutefois de marges suffisantes pour absorber une migration partielle des dépôts.

Sur le plan opérationnel, la preuve de concept a testé l’émission, la distribution, la détention via des portefeuilles numériques, les paiements de personne à personne et l’interopérabilité avec les infrastructures existantes. Deux solutions technologiques, distribuée et centralisée, ont été comparées. Les résultats confirment la faisabilité technique et plaident pour une architecture modulaire.

Le document tire aussi les leçons des expériences étrangères. Au Nigeria et aux Bahamas, la MDBC représente moins de 1% de la monnaie en circulation. En Chine, l’e-CNY a dépassé 225 millions de portefeuilles à fin septembre 2025, mais sa place reste à confronter à celle des solutions privées de paiement mobile. L’Inde, dotée de l’UPI, s’interroge sur l’utilité marginale de sa roupie numérique. L’Eurosystème, lui, vise une première émission en 2029 au plus tôt, avec un pilote prévu à partir de 2027, sous réserve de l’adoption du cadre législatif.

Les freins structurels sont également pointés : coût élevé des abonnements et des équipements dans les zones semi-urbaines et rurales, couverture haut débit insuffisante dans les territoires difficiles d’accès, besoin de data centers et de plateformes cloud nationaux, cadre juridique à clarifier et cybersécurité à bâtir avec la DGSSI. Les auteurs préconisent une démarche graduelle, prudente et concertée, conditionnée à l’adhésion des pouvoirs publics.

Le dossier a aussi une dimension transfrontalière. Les transferts des MRE représentent en moyenne l’équivalent de 8% du PIB, et le coût moyen d’un envoi atteint 6% dans la région MENA. Bank Al-Maghrib mène déjà, avec la Banque centrale d’Égypte et l’appui de la Banque mondiale, une expérimentation sur les paiements transfrontaliers. Le document cite à titre d’illustration le projet mBridge, qui a réduit les coûts de transfert jusqu’à 50% et ramené des transactions de plusieurs jours à quelques secondes.

[BAM](https://fr.hespress.com/tag/bam) [Dirham digital](https://fr.hespress.com/tag/dirham-digital)

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