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description: À l'issue de son troisième conseil trimestriel au titre de l'année 2026, Bank Al-Maghrib a anticipé le maintien d'une trajectoire positive pour l'économie
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![BAM : une récolte de 93 Mqx et la création de 406.000 emplois soutiennent la croissance en 2026](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2025/12/cereales-1-900x600.jpg)

[Hespress FR](https://fr.hespress.com/public_author/Hespress+FR "Articles par Hespress FR")dimanche 27 septembre 2026 - 12:13

**À l’issue de son troisième conseil trimestriel au titre de l’année 2026, Bank Al-Maghrib a anticipé le maintien d’une trajectoire positive pour l’économie nationale. La croissance devrait atteindre 4,4 % en 2026, portée par un rebond significatif du secteur agricole, avant de s’établir à 2,9 % en 2027. Cette performance intervient dans un contexte de ralentissement des activités non agricoles et d’accentuation des pressions sur le commerce extérieur et les finances publiques.**

La valeur ajoutée agricole enregistrerait une hausse de 16 % en 2026, appuyée par une production céréalière estimée à 93 millions de quintaux. Les projections de la banque centrale prévoient une contraction de 7,6 % de ce secteur en 2027, sur la base d’une hypothèse de retour à un niveau moyen de récolte fixé à 50 millions de quintaux.

### Décélération du secteur non agricole et dynamique de l’emploi

Parallèlement au rebond du secteur primaire, le rythme de progression des activités non agricoles connaît un freinage, passant de 4,5 % en 2025 à 3,1 % pour l’exercice en cours. Cette baisse s’explique par un ralentissement plus marqué que prévu dans certaines branches des industries extractives et manufacturières, avant une reprise attendue à 4 % en 2027.

Malgré cette décélération globale de l’activité économique, le marché du travail conserve une dynamique favorable. Selon l’enquête emploi du Haut-Commissariat au Plan relative au deuxième trimestre 2026, l’économie nationale a créé 406.000 emplois nets sur un an. Cette hausse s’accompagne d’un repli du taux de chômage national à 9,5 %, avec un niveau ramené à 11,9 % en milieu urbain et à 5,4 % en zone rurale.

### Creusement de la facture énergétique et rebond des exportations

Sur le front extérieur, le solde commercial reste sous la contrainte du coût élevé des intrants pétroliers et de la hausse continue des importations de biens d’équipement, stimulées par l’effort d’investissement public et privé. Bank Al-Maghrib prévoit une hausse de 28,4 % de la facture énergétique en 2026, atteignant 138,1 milliards de dirhams (MMDH), avant une baisse projetée à 116 MMDH en 2027.

Les achats de matières premières s’inscrivent également en forte hausse de 53,4 %, tandis que les importations de biens d’équipement devraient progresser de 15,6 % pour s’établir à environ 250,7 MMDH.

Pour faire face à cette hausse de la facture des importations, l’appareil exportateur national s’appuie sur la reprise de ses deux principaux moteurs :

**– Secteur automobile :** après une phase de quasi-stagnation en 2025, les ventes à l’export entament une remontée graduelle pour viser 202,2 MMDH à l’horizon 2027.

**– Phosphates et dérivés :** soutenues par l’envolée des cours mondiaux des engrais, les expéditions de la filière enregistrent une croissance de 9,7 % en 2026, puis de 12,1 % en 2027 pour atteindre 122,6 MMDH.

[BAM](https://fr.hespress.com/tag/bam) [Croissance](https://fr.hespress.com/tag/croissance) [Production céréalière](https://fr.hespress.com/tag/production-cerealiere)

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