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description: "Déficits qui s'enkystent, dette qui s'envole, réserves de change qui fondent de plus de moitié d'ici 2031 : le diagnostic du FMI..."
title: Le FMI dresse un constat alarmant sur les équilibres macroéconomiques de l'Algérie
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![Le FMI dresse un constat alarmant sur les équilibres macroéconomiques de l'Algérie](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2024/12/algerie-.jpg)

[Hicham Oukerzaz](https://fr.hespress.com/author/hicham-o "Articles par Hicham Oukerzaz")mardi 22 septembre 2026 - 18:30

**Déficits qui s’enkystent, dette qui s’envole, réserves de change qui fondent de plus de moitié d’ici 2031 : le diagnostic du FMI sur l’Algérie ne laisse guère de place à l’optimisme. Derrière la façade d’une croissance qui tient en apparence, l’institution décrit une économie qui vit à crédit et consume ses derniers filets de sécurité.**

À l’issue des consultations au titre de l’article IV, le Conseil d’administration du Fonds monétaire international (FMI) ne mâche pas ses mots sur la trajectoire budgétaire algérienne. L’inflation, d’abord, a explosé : partie d’un terrain négatif de -2,0 % en septembre 2025, elle a bondi à 5,2 % en avril 2026, portée par la fin de la déflation alimentaire et une flambée spéculative des prix de la bijouterie liée à l’or.

Le répit budgétaire affiché en 2025 n’est qu’un trompe-l’œil : la réduction du déficit ne doit rien à un assainissement structurel, mais à des versements exceptionnels de dividendes ponctionnés sur les entreprises publiques et la Banque d’Algérie, un artifice comptable, non une correction de fond. Les marges budgétaires, elles, sont épuisées, et l’État s’enfonce dans une dépendance croissante à l’endettement et à la planche à billets. Le financement monétaire direct du Trésor par la banque centrale, déjà à 3,7 % du PIB en 2025, doit grimper à 5,5 % en 2026, une fuite en avant que le FMI juge porteuse de risques pour la stabilité des prix. La dette publique, elle, s’emballe : de 52,1 % du PIB en 2025, elle est projetée à 79 % en 2031, soit une hausse de près de 27 points en six ans.

Le tableau extérieur n’est pas plus rassurant. Le déficit courant s’est creusé sous l’effet de l’explosion des importations et du recul des exportations d’hydrocarbures, engloutissant les réserves de change à vive allure. Celles-ci, encore à 51 milliards de dollars en 2025, s’effondreraient à 46,5 milliards cette année, puis à 19,8 milliards en 2031, une saignée qui ramènerait leur couverture des importations de 8,6 à seulement 3,3 mois. La prime du dinar sur le marché parallèle, symptôme d’une économie qui doute de sa propre monnaie, reste élevée malgré les mesures affichées par la banque centrale.

Les recettes budgétaires, en repli continu de 31,9 % du PIB en 2023 à 25,4 % en 2026, ne suivent plus le rythme des dépenses. Le déficit hors hydrocarbures, lui, resterait ancré autour de -20 % du PIB non pétrolier jusqu’en 2031, preuve que la dépendance aux hydrocarbures n’a rien perdu de son emprise malgré les discours officiels sur la diversification.

Le FMI liste sans détour les risques qui pèsent sur ce montage : un simple retournement des cours pétroliers suffirait à précipiter la crise, tout comme la persistance des déficits ou la poursuite du financement monétaire, susceptible de saper la crédibilité de la politique économique. Le message des administrateurs est sans équivoque : sans consolidation budgétaire rapide et crédible, l’Algérie s’expose à un effondrement de ses coussins de sécurité ( extérieurs comme budgétaires ) dans un horizon désormais compté en années, pas en décennies.

[Algérie](https://fr.hespress.com/tag/algerie) [FMI](https://fr.hespress.com/tag/fmi)

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