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[Hicham Oukerzaz](https://fr.hespress.com/author/hicham-o "Articles par Hicham Oukerzaz")samedi 1 août 2026 - 20:21

**Soutenu par la reprise économique et des marchés financiers au sommet, le secteur des assurances affiche une santé financière étincelante au terme de l’exercice 2025. Alors que les profits s’envolent et que la solvabilité franchit des seuils historiques, l’ACAPS s’apprête à faire basculer le marché dans l’ère de la Solvabilité Basée sur les Risques.**

Bénéficiant d’un contexte macroéconomique favorable marqué par un raffermissement de la croissance nationale à 4,9 %, les compagnies d’assurances et de réassurance ont réalisé un exercice 2025 particulièrement dynamique selon le rapport annuel sur la stabilité financière publié conjointement par Bank Al-Maghrib, l’Autorité de contrôle des assurances et de la prévoyance sociale et l’Autorité marocaine du marché des capitaux . Cette progression s’est traduite par un renforcement simultané des volumes de souscription et de la rentabilité globale des opérateurs.

**Une envolée des bénéfices tirée par les performances boursières**

Le chiffre d’affaires global du secteur s’est établi à 63,2 milliards de dirhams, marquant une progression soutenue de 7,5 % par rapport à l’exercice précédent. Cette croissance s’appuie sur la dynamique équilibrée de ses deux grandes branches d’activité. La branche Vie s’inscrit en hausse de 8,4 %, tirée par la solide performance de la collecte Épargne qui grimpe de 8,9 %. De son côté, la branche Non-Vie enregistre une hausse de 6,6 %, portée par la reprise de la consommation et l’extension des couvertures de dommages.

Au-delà de l’activité commerciale récurrente, c’est sur le plan financier que le secteur réalise une percée remarquable. Le résultat net de l’industrie s’apprécie de 21,4 % pour atteindre 5,3 milliards de dirhams. Cette hausse spectaculaire découle principalement de l’envolée des marchés actions, l’indice MASI ayant progressé de 27,6 % sur l’année. Ce contexte boursier porteur a permis d’accumuler un gisement de plus-values latentes de 62,5 milliards de dirhams, représentant 23,8 % du portefeuille de placements des assureurs. En conséquence, la rentabilité des fonds propres (ROE) s’élève à 11,1 %, signant son plus haut niveau observé sur la dernière décennie.

**Solvabilité renforcée et cap sur la régulation SBR à fin 2026**

Cette accumulation de plus-values et la très bonne tenue des résultats ont directement consolidé l’assise financière des compagnies. Le ratio réglementaire de solvabilité gagne 54,7 points de pourcentage au cours de l’exercice pour atteindre 409,4 %, assurant une couverture très largement supérieure aux exigences légales minimales. Par ailleurs, les exercices de simulation de crise (stress tests) conduits par l’ACAPS confirment la capacité solide du secteur à absorber des chocs macroéconomiques ou techniques d’ampleur.

Fort de ces fondations financières assainies, le secteur aborde une étape charnière de sa modernisation institutionnelle. L’ACAPS a en effet finalisé l’amendement de la circulaire générale relative au nouveau cadre de la Solvabilité Basée sur les Risques (SBR). Sa publication au Bulletin Officiel est programmée pour le début du second semestre 2026, en vue d’une entrée en vigueur effective lors de l’arrêté des comptes au 31 décembre 2026. Ce dispositif réalignera le marché national sur les meilleurs standards prudentiels internationaux en adaptant le capital requis au profil de risque réel de chaque opérateur.

[ACAPS](https://fr.hespress.com/tag/acaps) [Assurances](https://fr.hespress.com/tag/assurances) [SBR](https://fr.hespress.com/tag/sbr)

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