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title: "Marché des capitaux : la capitalisation dépasse 1.100 milliards de DH à fin mai"
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[Hicham Oukerzaz](https://fr.hespress.com/author/hicham-o "Articles par Hicham Oukerzaz")mercredi 8 juillet 2026 - 09:45

**Le marché marocain des capitaux a affiché des évolutions contrastées à fin mai 2026. Alors que les volumes échangés à la Bourse de Casablanca se sont fortement contractés sur un mois, la capitalisation boursière poursuit sa progression et l’industrie de la gestion d’actifs continue de gagner en taille. Les indicateurs publiés par l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) montrent également une accélération des levées de capitaux et une nette hausse des émissions de certificats de dépôt.**

Le marché des capitaux marocain a poursuivi son évolution à un rythme contrasté durant les cinq premiers mois de l’année. Les derniers indicateurs mensuels publiés par l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) mettent en évidence une activité boursière moins soutenue, mais des fondamentaux qui demeurent orientés à la hausse, qu’il s’agisse de la capitalisation, des organismes de placement collectif ou encore des opérations de financement des entreprises.

Sur le marché boursier, le MASI s’est établi à 18.874,97 points à fin mai, enregistrant une légère progression de 0,15% depuis le début de l’année et une hausse de 5% sur douze mois. La capitalisation de la Bourse de Casablanca a atteint, pour sa part, 1.100,6 milliards de dirhams, en progression de 5,76% depuis le début de l’année et de 16,52% sur un an.

En revanche, l’activité transactionnelle s’est nettement repliée. Les échanges réalisés au cours du seul mois de mai se sont limités à 4,625 milliards de dirhams, en baisse de 59,22% par rapport au mois précédent. Depuis le début de l’année, le volume cumulé des transactions atteint 43,615 milliards de dirhams, soit un recul de 20,83% comparativement à la même période de 2025.

### Les OPCVM dépassent 826 milliards de DH d’actifs

L’industrie des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) continue, quant à elle, d’accroître son poids dans le système financier marocain. Au 22 mai, le secteur comptait 623 fonds totalisant un actif net de 826,72 milliards de dirhams, en hausse de 5,31% depuis le début de l’année.

Cette progression repose principalement sur les fonds obligataires à court terme, dont les actifs ont bondi de 24,23% à 140,65 milliards de dirhams, ainsi que sur les fonds monétaires (+11,05%, à 122,26 milliards) et les fonds diversifiés (+7,5%, à 110,45 milliards). À l’inverse, les fonds actions et les fonds obligataires moyen et long termes affichent un léger recul de leurs actifs depuis le début de l’année.

Les véhicules d’investissement alternatifs poursuivent également leur montée en puissance. Les OPCI représentent désormais un actif net de 133,97 milliards de dirhams, en progression de 22,53%, tandis que les OPCC enregistrent une hausse de 76% de leurs actifs. Les fonds de placements collectifs en titrisation (FPCT) voient, pour leur part, leur total actif sous gestion progresser de 83,02% pour atteindre 31,79 milliards de dirhams.

### Les levées de capitaux dépassent 41 milliards de DH

Les opérations de financement sur le marché des capitaux restent dynamiques. Entre janvier et fin mai, les levées de capitaux ont totalisé 41,681 milliards de dirhams, contre 35,964 milliards un an auparavant, soit une progression d’environ 16%. Cette évolution est principalement portée par les émissions de certificats de dépôt, qui atteignent 18,448 milliards de dirhams, en hausse de 75% sur un an, ainsi que par les émissions de bons des sociétés de financement.

Les émissions obligataires totalisent, de leur côté, 8,3 milliards de dirhams depuis le début de l’année, tandis que les émissions de billets de trésorerie s’élèvent à 8,8 milliards de dirhams. Pour le seul mois de mai, les émissions obligataires ont représenté 3,8 milliards de dirhams, exclusivement réalisées par placement privé.

Enfin, le marché du prêt-emprunt de titres conserve un niveau d’activité soutenu. Le volume des opérations a atteint 33,2 milliards de dirhams en mai, en progression mensuelle de 4%, portant le cumul annuel à 196,7 milliards de dirhams, soit une hausse de 34% par rapport à la même période de l’an dernier. L’encours s’établit néanmoins à 48,7 milliards de dirhams, en recul de 8% depuis le début de l’année, mais toujours supérieur de 37% à son niveau observé douze mois auparavant.

[Bourse](https://fr.hespress.com/tag/bourse) [Capitalisation](https://fr.hespress.com/tag/capitalisation)

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