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[Hicham Oukerzaz](https://fr.hespress.com/author/hicham-o "Articles par Hicham Oukerzaz")lundi 27 avril 2026 - 08:33

**La flambée des prix du pétrole, le renchérissement des engrais et la nervosité croissante des marchés financiers mettent sous pression de nombreuses économies africaines depuis l’escalade du conflit au Moyen-Orient. Dans ce contexte, le Maroc apparaît parmi les pays les mieux positionnés pour absorber ce choc externe, selon une nouvelle analyse de S&P Global Ratings.**

L’intensification des tensions au Moyen-Orient depuis fin février continue de produire des effets bien au-delà de la région. Pour de nombreux pays africains, l’impact se mesure déjà à travers une hausse des coûts énergétiques, un alourdissement de la facture des importations et des conditions de financement plus tendues sur les marchés internationaux.

Dans une récente note consacrée aux répercussions de cette crise sur les profils souverains africains, S&P Global Ratings estime toutefois que tous les pays ne sont pas exposés de la même manière. Le Maroc figure parmi les économies les plus résilientes du continent et apparaît même comme le pays le moins vulnérable parmi les 25 États africains notés par l’agence.

L’analyse repose sur cinq indicateurs : la dépendance commerciale au Moyen-Orient, l’exposition aux chocs énergétiques, la vulnérabilité extérieure, le niveau des réserves en devises et la dynamique de la dette publique. Sur l’ensemble de ces critères, le Maroc affiche des indicateurs jugés relativement maîtrisés.

Les échanges commerciaux avec le Moyen-Orient restent notamment limités. Selon l’agence, 6,8% des importations marocaines proviennent de cette région, contre une moyenne africaine de 11%. Les exportations vers cette zone ne représentent que 1,1% du total, bien en dessous de la moyenne continentale de 14%.

L’exposition nette du pays aux flux pétroliers et gaziers du Moyen-Orient est estimée à 5,8% du PIB, un niveau que l’agence considère comme modéré. Le déficit du compte courant demeure contenu à 2,5% du PIB, tandis que la dette extérieure nette s’établit à 13,8%.

Autre point mis en avant : les réserves en devises du Maroc couvrent environ 5,5 mois d’importations de biens et services, contre une moyenne de trois mois sur le continent. Cette marge offre une protection supplémentaire face à la volatilité actuelle des marchés internationaux.

Sur le plan budgétaire, l’inflation reste limitée à 1,8%, tandis que la dette publique nette atteint 64,1% du PIB. Les paiements d’intérêts représentent 7,7% des recettes publiques, un ratio inférieur à la médiane africaine.

S&P Global Ratings souligne également la profondeur du marché domestique des capitaux, qui réduit la dépendance du pays aux financements extérieurs.

À l’inverse, des pays comme l’Égypte, le Mozambique ou le Rwanda apparaissent parmi les plus exposés. L’agence rappelle enfin que le baril de Brent a bondi d’environ 50% depuis le début de l’année et table sur un prix moyen de 85 dollars pour le reste de 2026. Un environnement incertain qui continue de tester la solidité des économies africaines.

[Afrique](https://fr.hespress.com/tag/afrique) [Crise](https://fr.hespress.com/tag/crise) [Maroc](https://fr.hespress.com/tag/maroc) [Moyen orient](https://fr.hespress.com/tag/moyen-orient) [S&P Global Ratings](https://fr.hespress.com/tag/sp-global-ratings "S&amp;P Global Ratings")

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