---
description: Le Haut-Commissariat au Plan (HCP), a fait savoir que l'arrêté des comptes nationaux du quatrième trimestre 2025 fait ressortir une décélération de la
title: "HCP : une croissance économique de 4,1%, l'épargne stable 30,8% du PIB au T4-2025"
image: https://f2.hespress.com/wp-content/overlay/2026/03/CROISSANCE.jpg?v2
---

[Partager sur Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https://fr.hespress.com/467796-467796.html) [Partager sur Twitter](https://twitter.com/intent/tweet?url=https://fr.hespress.com/467796-467796.html) [Partager sur Linkedin](<https://www.linkedin.com/shareArticle?mini=true&url=https://fr.hespress.com/467796-467796.html&title=HCP : une croissance économique de 4,1%, l'épargne stable 30,8% du PIB au T4-2025&summary=&source=>) [Partager sur Telegram](https://telegram.me/share/url?text=https://fr.hespress.com/467796-467796.html) [Partager sur WhatsApp](https://api.whatsapp.com/send?text=https://fr.hespress.com/467796-467796.html) [Copier lien](https://fr.hespress.com/467796-467796.html) [Lien imprimable](https://fr.hespress.com/467796-467796.html?print)

![HCP : une croissance économique de 4,1%, l'épargne stable 30,8% du PIB au T4-2025](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2026/03/CROISSANCE-900x600.jpg)

[Hespress FR](https://fr.hespress.com/public_author/Hespress+FR "Articles par Hespress FR")mardi 31 mars 2026 - 09:45

**Le Haut-Commissariat au Plan (HCP), a fait savoir que l’arrêté des comptes nationaux du quatrième trimestre 2025 fait ressortir une décélération de la croissance économique nationale à 4,1%, contre 4,2% à la même période de l’année 2024.**

Dans une note d’information sur la situation économique nationale au T4-2025, le HCP précise que les activités non agricoles ont enregistré un ralentissement, avec une croissance de 4% au lieu de 4,8%, tandis que celles du secteur agricole ont connu une hausse de 4,7%, après une baisse de 4,8%.

Cette croissance a été tirée par la demande intérieure, dans un contexte marqué par une maîtrise de l’inflation et une aggravation des besoins de financement de l’économie nationale.

Au détail, le secteur secondaire a enregistré un léger ralentissement de sa croissance, avec une progression de 3,5% en volume, corrigée des variations saisonnières. Cette évolution s’explique par le repli des activités minières (-3,4%) et la décélération des activités du bâtiment et travaux publics (+4,9% après +6,9%), ainsi que celles de l’électricité et de l’eau (+2,7% après +7%).

En revanche, les industries de transformation ont affiché une amélioration, leur croissance passant de 2,4% à 4,1%.

Le secteur tertiaire, de son côté, a enregistré une décélération de sa croissance, passant de 5,4% durant le même trimestre de l’année 2024 à 4,4% au cours de ce trimestre.

Cette évolution a été marquée par le ralentissement des activités des services financiers et assurances à 6,6%, des services de l’éducation, de la santé et des activités d’action sociale (6,5%), de l’hébergement et la restauration (4,8%), du transport et entreposage (4,3%), de la recherche et développement et des services rendus aux entreprises (3,3%) et du commerce et réparation de véhicules (3,1%).

De ce fait, la valeur ajoutée du secteur non agricole a connu un ralentissement de son taux de croissance à 4% au T4-2025, contre 4,8% au même trimestre de 2024.

Par ailleurs, le secteur primaire a enregistré une amélioration notable de sa croissance, avec une hausse de 3,9% au 4ème trimestre 2025 au lieu d’une baisse de 4,7% à la même période de 2024. Cette évolution s’explique par le redressement de l’activité agricole (+4,7% après -4,8%), atténué toutefois par l’accentuation de la baisse de l’activité de la pêche (-13,6% après -1,9%).

Aux prix courants, le PIB a connu, au T4-2025, une hausse de 6,8%, au lieu de 9,1% une année auparavant, dégageant ainsi un ralentissement du niveau général des prix à 2,7% au lieu de 4,9% le même trimestre de l’année précédente.

### L’épargne nationale stable à 30,8% du PIB

Par ailleurs, l’épargne nationale s’est stabilisée à 30,8% du produit intérieur brut (PIB) au titre du quatrième trimestre 2025. Cette épargne tient compte du ralentissement de la consommation finale nationale en valeur, dont la croissance est passée de 6,6% à 5,2%.

Avec la hausse de 6,8% du PIB à prix courants au lieu de 9,1% au même trimestre de l’année passée et la baisse de 9,3% des revenus nets reçus du reste du monde au lieu d’une hausse de 20%, le revenu national brut disponible (RNBD) n’a progressé que de 5,7% au lieu de 9,8% enregistré au même trimestre de l’année 2024.

Pour ce qui est de l’investissement brut (FBCF, variation des stocks et acquisition nette d’objets de valeurs), il a représenté 33,4% du PIB au lieu de 32,5% durant le même trimestre de l’année précédente, ce qui dégage un besoin de financement de 2,6% du PIB au lieu de 1,7%.

### Accroissement de 6,2% de la demande intérieure

En outre, indique encore le HCP, la demande intérieure a enregistré un ralentissement de son taux d’accroissement passant de 6,6% au T4-2024 à 6,2% au T4-2025.

Cette demande a ainsi contribué pour 6,8 points à la croissance du produit intérieur brut (PIB) au lieu de 7,2 points.

Les dépenses de consommation finale des ménages ont affiché une hausse de 4,4% au lieu de 3,7% le même trimestre de l’année précédente, contribuant pour 2,6 points à la croissance contre 2,2 points.

De son côté, la consommation finale des administrations publiques a enregistré une progression de 7,9% au lieu de 6,3% la même période de l’année précédente, contribuant à la croissance de 1,4 point au lieu de 1,1 point.

Par ailleurs, l’investissement brut (formation brute de capital fixe ; variation des stocks et acquisition nette d’objets de valeur) a connu un ralentissement de son taux d’accroissement passant de 12,3% au T4-2024 à 8,5%, contribuant pour 2,7 points à la croissance au lieu de 3,8 points.

[Comptes nationaux](https://fr.hespress.com/tag/comptes-nationaux) [Croissance](https://fr.hespress.com/tag/croissance) [Demande intérieure](https://fr.hespress.com/tag/demande-interieure) [Epargne](https://fr.hespress.com/tag/epargne) [HCP](https://fr.hespress.com/tag/hcp)

[Suivez les dernières actualités de Hespress sur WhatsApp](https://hes.press/FR)

## Ajoutez votre commentaire

###

Nom \*

E-mail \*

Commentaire \*

Conditions de publication : Les commentaires ne doivent pas être à caractère diffamatoire ou dénigrant à l'égard de l'auteur, des personnes, des sacralités, des religions ou de Dieu. Ils ne doivent pas non plus comporter des insultes ou des propos incitant à la haine et à la discrimination.

## Articles Liés

Economie [![HCP : forte hausse des valeurs unitaires à l’importation et à l’exportation au T2-2026](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2022/07/Balance-commerciale-Import-Export.jpg)](https://fr.hespress.com/491130-hcp-forte-hausse-des-valeurs-unitaires-a-limportation-et-a-lexportation-au-t2-2026.html "HCP : forte hausse des valeurs unitaires à l’importation et à l’exportation au T2-2026")

lundi 5 octobre 2026 - 11:17

### HCP : forte hausse des valeurs unitaires à l’importation et à l’exportation au T2-2026

Economie [![Industries manufacturières : hausse de l'indice des prix à la production de 0,4% en août](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2021/08/Industries-manufacturieres.jpg)](https://fr.hespress.com/490607-industries-manufacturieres-hausse-de-lindice-des-prix-a-la-production-de-04-en-aout.html "Industries manufacturières : hausse de l'indice des prix à la production de 0,4% en août")

mercredi 30 septembre 2026 - 14:18

### Industries manufacturières : hausse de l'indice des prix à la production de 0,4% en août

Economie [![Croissance : L’économie marocaine progresse de 4% au T2 2026, portée par l’agriculture](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2026/01/agriculture-900x600.jpg)](https://fr.hespress.com/490574-croissance-leconomie-marocaine-progresse-de-4-au-t2-2026-portee-par-lagriculture.html "Croissance : L’économie marocaine progresse de 4% au T2 2026, portée par l’agriculture")

mercredi 30 septembre 2026 - 11:33

### Croissance : L’économie marocaine progresse de 4% au T2 2026, portée par l’agriculture

Vidéos [![5.000 collaborateurs, 5.000 arbres : quand la croissance devient un engagement](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2026/09/axa.jpeg)](https://fr.hespress.com/490400-5-000-collaborateurs-5-000-arbres-quand-la-croissance-devient-un-engagement.html "5.000 collaborateurs, 5.000 arbres : quand la croissance devient un engagement")

mardi 29 septembre 2026 - 09:00

### 5.000 collaborateurs, 5.000 arbres : quand la croissance devient un engagement

Economie [![BAM : une récolte de 93 Mqx et la création de 406.000 emplois soutiennent la croissance en 2026](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2025/12/cereales-1-900x600.jpg)](https://fr.hespress.com/490141-bam-une-recolte-de-93-mqx-et-la-creation-de-406-000-emplois-soutiennent-la-croissance-en-2026.html "BAM : une récolte de 93 Mqx et la création de 406.000 emplois soutiennent la croissance en 2026")

dimanche 27 septembre 2026 - 12:04

### BAM : une récolte de 93 Mqx et la création de 406.000 emplois soutiennent la croissance en 2026

Economie [![HCP : l'IPC recule de 0,3% en août 2026 ](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2022/11/consommation-IPC.jpeg)](https://fr.hespress.com/489355-hcp-lipc-recule-de-03-en-aout-2026.html "HCP : l'IPC recule de 0,3% en août 2026 ")

mardi 22 septembre 2026 - 11:02

### HCP : l'IPC recule de 0,3% en août 2026 

### Newsletter

Abonnez-vous pour recevoir les dernières nouvelles

S'inscrire

Veuillez vérifier l'email

Pour terminer le processus d'abonnement .. Suivez les étapes mentionnées dans l'email de confirmation d'abonnement.

Cet email ne peut pas être ajouté à cette liste. Veuillez saisir une adresse email différente.

## [24 heures](https://fr.hespress.com/tag/h24)

- [19:32<h3>Vol flydubai: le co-pilote planifiait une attaque suicide sur l'aéroport de Tel Aviv</h3>](https://fr.hespress.com/491707-vol-flydubai-le-co-pilote-planifiait-une-attaque-suicide-sur-laeroport-de-tel-aviv.html "Vol flydubai: le co-pilote planifiait une attaque suicide sur l'aéroport de Tel Aviv")
- [18:16<h3>L'OMM alerte sur un épisode El Niño d'une intensité historique d'ici la fin de l'année</h3>](https://fr.hespress.com/491550-lomm-alerte-sur-un-episode-el-nino-dune-intensite-historique-dici-la-fin-de-lannee.html "L'OMM alerte sur un épisode El Niño d'une intensité historique d'ici la fin de l'année")
- [17:13<h3>BAM publie deux nouveaux documents de travail sur la monnaie digitale de banque centrale</h3>](https://fr.hespress.com/491641-bam-publie-deux-nouveaux-documents-de-travail-sur-la-monnaie-digitale-de-banque-centrale.html "BAM publie deux nouveaux documents de travail sur la monnaie digitale de banque centrale")
- [16:32<h3>Le Roi préside l'ouverture de la 1ère session de la première année législative de la 12e Législature</h3>](https://fr.hespress.com/491674-le-roi-preside-louverture-de-la-1ere-session-de-la-premiere-annee-legislative-de-la-12e-legislature.html "Le Roi préside l'ouverture de la 1ère session de la première année législative de la 12e Législature")
- [16:27<h3>La Bourse de Casablanca termine la semaine sur une note positive</h3>](https://fr.hespress.com/491672-la-bourse-de-casablanca-termine-la-semaine-sur-une-note-positive.html "La Bourse de Casablanca termine la semaine sur une note positive")
- [15:20<h3>Le Notariat marocain accélère sa transformation numérique</h3>](https://fr.hespress.com/491649-le-notariat-marocain-accelere-sa-transformation-numerique.html "Le Notariat marocain accélère sa transformation numérique")

Monde [![France : le bouclier stroboscopique, nouveau dispositif de maintien de l'ordre contesté](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2026/10/bouclier-stroboscopique-900x600.jpg)](https://fr.hespress.com/491664-france-le-bouclier-stroboscopique-nouveau-dispositif-de-maintien-de-lordre-conteste.html "France : le bouclier stroboscopique, nouveau dispositif de maintien de l'ordre contesté")

vendredi 9 octobre 2026 - 15:24

### France : le bouclier stroboscopique, nouveau dispositif de maintien de l'ordre contesté

Monde [![Migration irrégulière : depuis l’Algérie, la route vers la Sardaigne reste active](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2026/10/algerie_migration_italie-900x600.jpg)](https://fr.hespress.com/491399-migration-irreguliere-depuis-lalgerie-la-route-vers-la-sardaigne-reste-active.html "Migration irrégulière : depuis l’Algérie, la route vers la Sardaigne reste active")

vendredi 9 octobre 2026 - 15:01

### Migration irrégulière : depuis l’Algérie, la route vers la Sardaigne reste active

Monde [![Le Nobel de la paix décerné à la juriste sud-africaine Navi Pillay](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2026/10/Navi-Pillay-nobel-paix-900x600.jpg)](https://fr.hespress.com/491620-le-nobel-de-la-paix-decerne-a-la-juriste-sud-africaine-navi-pillay.html "Le Nobel de la paix décerné à la juriste sud-africaine Navi Pillay")

vendredi 9 octobre 2026 - 09:51

### Le Nobel de la paix décerné à la juriste sud-africaine Navi Pillay

Monde [![L'Arabie saoudite "exclut" une trêve avec les Houthis du Yémen](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2026/09/houthis-1-900x600.jpg)](https://fr.hespress.com/491610-larabie-saoudite-exclut-une-treve-avec-les-houthis-du-yemen.html "L'Arabie saoudite \"exclut\" une trêve avec les Houthis du Yémen")

vendredi 9 octobre 2026 - 09:15

### L'Arabie saoudite "exclut" une trêve avec les Houthis du Yémen

Monde [![La Chine candidate à la direction générale de l'OMS](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2020/09/oms-900x600.jpg)](https://fr.hespress.com/491504-la-chine-candidate-a-la-direction-generale-de-loms.html "La Chine candidate à la direction générale de l'OMS")

vendredi 9 octobre 2026 - 01:23

### La Chine candidate à la direction générale de l'OMS

<ins></ins>

Tous droits réservés au réseau Hespress 2026 ©

```json
{
    "@context": "https://schema.org",
    "@type": "BreadcrumbList",
    "itemListElement": [
        {
            "@type": "ListItem",
            "position": 1,
            "item": {
                "@id": "https://fr.hespress.com/economie",
                "name": "Economie"
            }
        },
        {
            "@type": "ListItem",
            "position": 2,
            "item": {
                "@id": "https://fr.hespress.com/467796-hcp-une-croissance-economique-de-41-lepargne-stable-308-du-pib-au-t4-2025.html",
                "name": "HCP : une croissance économique de 4,1%, l'épargne stable 30,8% du PIB au T4-2025"
            }
        }
    ]
}
{
    "@context": "https://schema.org",
    "@type": "NewsMediaOrganization",
    "name": "Hespress Français",
    "url": "https://fr.hespress.com",
    "logo": "https://fr.hespress.com/wp-content/uploads/2021/09/hespress_fr_logo-768x188.jpg"
}
{
    "@context": "https://schema.org",
    "@type": "NewsArticle",
    "mainEntityOfPage": {
        "@type": "WebPage",
        "@id": "https://fr.hespress.com/467796-hcp-une-croissance-economique-de-41-lepargne-stable-308-du-pib-au-t4-2025.html"
    },
    "headline": "HCP : une croissance économique de 4,1%, l'épargne stable 30,8% du PIB au T4-2025",
    "datePublished": "2026-03-31T09:45:54+0100",
    "dateModified": "2026-03-31T09:16:37+0100",
    "author": {
        "@type": "Person",
        "name": "Hespress FR",
        "url": "https://fr.hespress.com/public_author/Hespress+FR"
    },
    "description": "Le Haut-Commissariat au Plan (HCP), a fait savoir que l'arrêté des comptes nationaux du quatrième trimestre 20",
    "image": {
        "@type": "ImageObject",
        "url": "https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2026/03/CROISSANCE.jpg",
        "width": 1200,
        "height": 800
    },
    "publisher": {
        "@type": "Organization",
        "name": "Hespress Français",
        "logo": {
            "@type": "ImageObject",
            "url": "https://fr.hespress.com/wp-content/uploads/2021/09/hespress_fr_logo-768x188.jpg",
            "width": 768,
            "height": 188
        }
    }
}
```