--- description: L’Autorité marocaine du marché des capitaux a donné son feu vert au Fonds d’Équipement Communal pour lancer un nouvel emprunt obligataire. title: Le FEC lance un emprunt obligataire de 2 milliards de dirhams image: https://f2.hespress.com/wp-content/overlay/2024/05/FEC.webp?v2 --- [Partager sur Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https://fr.hespress.com/452717-452717.html) [Partager sur Twitter](https://twitter.com/intent/tweet?url=https://fr.hespress.com/452717-452717.html) [Partager sur Linkedin]() [Partager sur Telegram](https://telegram.me/share/url?text=https://fr.hespress.com/452717-452717.html) [Partager sur WhatsApp](https://api.whatsapp.com/send?text=https://fr.hespress.com/452717-452717.html) [Copier lien](https://fr.hespress.com/452717-452717.html) [Lien imprimable](https://fr.hespress.com/452717-452717.html?print) ![Le FEC lance un emprunt obligataire de 2 milliards de dirhams](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2024/05/FEC.webp) [Hicham Oukerzaz](https://fr.hespress.com/author/hicham-o "Articles par Hicham Oukerzaz")samedi 6 décembre 2025 - 14:30 **L’Autorité marocaine du marché des capitaux a donné son feu vert au Fonds d’Équipement Communal pour lancer un nouvel emprunt obligataire. L’opération, qui vise à mobiliser jusqu’à 2 milliards de dirhams, sera ouverte à la souscription du 10 au 12 décembre 2025.** Le Fonds d’Équipement Communal (FEC), institution spécialisée dans le financement des projets des collectivités locales, s’apprête à lever jusqu’à 2 milliards de dirhams sur le marché financier. L’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a annoncé avoir visé le prospectus détaillant les conditions de cette nouvelle émission obligataire. Concrètement, le FEC va émettre des obligations ordinaires, c’est-à-dire des titres de dette par lesquels il emprunte de l’argent auprès des investisseurs en échange d’un taux d’intérêt. Ces fonds serviront à renforcer sa capacité de financement dans des secteurs comme l’eau, l’électricité, la voirie, les transports ou encore l’aménagement urbain. L’opération est structurée en deux tranches non cotées, c’est-à-dire qu’elles ne seront pas échangées en Bourse mais directement entre investisseurs spécialisés. Cette formule, courante pour les emprunts publics ou para-publics, permet au FEC d’obtenir des conditions stables, adaptées à ses besoins de long terme. Les deux tranches proposent un taux d’intérêt révisable chaque année, avec des niveaux proches : - 2,80% à 2,90% pour la tranche A, - 2,76% à 2,81% pour la tranche B. Pour la première année, ces taux seront calculés en s’appuyant sur les indices financiers publiés par Bank Al-Maghrib (TMP 6 mois pour la tranche A, Bons du Trésor à 52 semaines pour la tranche B). Ce mécanisme assure que la rémunération évolue en fonction du marché. La différence entre les deux tranches se joue également au niveau de la prime de risque, légèrement plus élevée pour la tranche A. Cela reflète la structure de chaque tranche et la demande anticipée des investisseurs. Le remboursement du montant emprunté se fera de manière progressive, sur 15 ans : chaque année, une partie du capital sera remboursée, ce qui rend l’opération prévisible et sécurisée. La note d’opération rappelle que cette émission s’inscrit dans le programme obligataire autorisé par le Conseil d’administration du FEC en 2019, qui porte sur un montant total de 9 milliards de dirhams. Trois opérations y sont listées : une émission de 2 milliards de dirhams en 2020, une autre d’1 milliard en 2021 et cette émission de 2 milliards prévue en 2025, soit un cumul de 5 milliards de dirhams. Le document indique un reliquat disponible de 4 milliards, reflétant la capacité restante du FEC à mobiliser des ressources dans le cadre de ce programme. Le document souligne également que la souscription est exclusivement réservée aux investisseurs qualifiés de droit marocain, tels que les OPCVM, les compagnies d’assurance, les établissements de crédit, la CDG ou encore les fonds de pension. Cette restriction vise à faciliter la gestion administrative des souscriptions sur le marché primaire. Pour participer, les investisseurs doivent fournir des documents justificatifs, soumettre des bulletins fermes et irrévocables et respecter le calendrier arrêté, dont l’allocation finale est prévue le 12 décembre. [Emprunt obligataire](https://fr.hespress.com/tag/emprunt-obligataire) [FEC](https://fr.hespress.com/tag/fec) [Suivez les dernières actualités de Hespress sur WhatsApp](https://hes.press/FR) ## Ajoutez votre commentaire ### Nom \* E-mail \* Commentaire \* Conditions de publication : Les commentaires ne doivent pas être à caractère diffamatoire ou dénigrant à l'égard de l'auteur, des personnes, des sacralités, des religions ou de Dieu. 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