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title: "Croissance au Maroc : un nouveau cycle soutenu par l’investissement et la reprise agricole"
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![Croissance au Maroc : un nouveau cycle soutenu par l’investissement et la reprise agricole](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2025/07/agriculture.jpg)

[Hicham Oukerzaz](https://fr.hespress.com/author/hicham-o "Articles par Hicham Oukerzaz")samedi 5 juillet 2025 - 14:16

**Portée par un rebond agricole inattendu, une inflation maîtrisée et des conditions de financement plus favorables, la croissance de l’économie marocaine devrait atteindre 4,5% en 2025, selon les dernières estimations de Fitch Solutions.**

Après un premier trimestre marqué par une nette accélération de l’activité économique, les perspectives de croissance du Maroc pour 2025 s’annoncent plus solides qu’anticipé. Le cabinet BMI, affilié à Fitch Solutions, a revu à la hausse ses prévisions, tablant désormais sur une progression du PIB de 4,5%, contre 4,3% auparavant. Ce réajustement repose sur la conjonction de plusieurs indicateurs positifs, à commencer par une reprise du secteur agricole, un regain de l’investissement fixe et une inflation en nette décélération.

D’après les chiffres les plus récents du Haut-Commissariat au Plan, l’économie marocaine a enregistré une croissance de 4,8% en glissement annuel au premier trimestre 2025. Cette performance marque un tournant, après une période de croissance plus modérée fin 2024. L’activité agricole, qui avait connu une succession de reculs, a renoué avec une progression de 4,5%, tandis que les secteurs non agricoles ont maintenu un rythme soutenu, autour de 4,8%.

**L’investissement productif en chef de file**

Le principal moteur de cette reprise reste l’investissement productif, dont la formation brute de capital a bondi de 17,5% sur un an, atteignant son plus haut niveau depuis la reprise post-Covid. Ce dynamisme reflète à la fois une utilisation accrue des capacités industrielles et l’effet d’un crédit plus accessible, facilité par une politique monétaire désormais plus souple. Bank Al-Maghrib a déjà abaissé son taux directeur de 75 points de base, et de nouvelles réductions sont attendues, favorisant davantage l’expansion du crédit, en particulier au bénéfice des ménages.

Les préparatifs liés à l’organisation d’événements majeurs – Coupe d’Afrique des Nations 2025-2026 et Coupe du Monde 2030 – jouent également un rôle de catalyseur. Les investissements dans les infrastructures, les transports ou l’hôtellerie devraient maintenir un niveau élevé d’activité dans les années à venir. Ainsi, la croissance de l’investissement fixe est estimée à 7,9% en 2025, avant de ralentir légèrement à 5,9% en 2026. Ces taux demeurent très au-dessus de la moyenne décennale.

**Un environnement conjoncturel favorable**

La consommation des ménages constitue l’autre levier de soutien à l’activité. Son redressement s’explique par une série de facteurs convergents : faible inflation, amélioration des revenus ruraux liée à la bonne saison agricole, progression du tourisme et baisse des coûts du crédit. En conséquence, la consommation privée devrait croître de 4,5% en 2025 et rester dynamique l’année suivante.

Par ailleurs, l’inflation, initialement projetée à 1,1% en 2025, a été réévaluée à la baisse à 0,7%, grâce à la stabilité des prix de l’énergie, au recul du dollar et à un meilleur approvisionnement local en produits alimentaires. Cette modération des prix améliore le pouvoir d’achat et favorise la demande intérieure.

Enfin, le commerce extérieur devrait contribuer plus positivement à la croissance. La réduction des importations agricoles et le regain attendu de la demande européenne devraient améliorer le solde des exportations nettes, qui pourraient apporter une contribution légèrement positive au PIB dès 2025. La montée en puissance de la base industrielle marocaine, en lien avec les chaînes d’approvisionnement européennes, conforte cette tendance de moyen terme.

[Croissance](https://fr.hespress.com/tag/croissance) [Maroc](https://fr.hespress.com/tag/maroc) [Prévisions](https://fr.hespress.com/tag/previsions)

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