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title: "Croissance stable, défis persistants : le point de l'OCDE sur l’économie marocaine"
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![Croissance stable, défis persistants : le point de l'OCDE sur l’économie marocaine](https://f2.hespress.com/wp-content/uploads/2023/12/automobile.jpg)

[Hicham Oukerzaz](https://fr.hespress.com/author/hicham-o "Articles par Hicham Oukerzaz")mercredi 4 juin 2025 - 18:30

**Dans une récente analyse,  l’OCDE dresse un tableau contrasté de l’économie marocaine. Si la croissance se confirme, les vulnérabilités structurelles et les incertitudes mondiales appellent à des réformes approfondies.**

Après deux années marquées par une sécheresse sévère, l’économie marocaine retrouve une dynamique positive en 2025, selon l’analyse préliminaire de l’OCDE. La croissance du PIB réel devrait atteindre 3,8 % en 2025 comme en 2026, portée par la reprise de la production agricole, la résilience de la demande intérieure et la vitalité des secteurs du tourisme, de l’industrie et de la construction. Le Maroc bénéficie également de flux soutenus d’investissements directs étrangers, malgré une conjoncture mondiale incertaine.

Le redressement s’appuie sur l’amélioration des conditions météorologiques, qui atténuent l’impact de la sécheresse sur l’agriculture, tout en soutenant le pouvoir d’achat des ménages. Le secteur touristique confirme son rôle central avec un record de 4 millions de visiteurs enregistrés au premier trimestre 2025. De nouveaux sites de production industrielle, notamment dans l’aéronautique, le textile et l’agroalimentaire, ont également renforcé la capacité productive du pays.

### Politique monétaire assouplie, cadre budgétaire prudent

La Banque centrale a poursuivi son cycle d’assouplissement, ramenant le taux directeur à 2,25 % en mars 2025, contre 3 % deux ans plus tôt. Cette orientation accompagne la baisse de l’inflation, revenue à 0,7 % en avril, après un pic temporaire à 2,6 % en février. En moyenne, l’inflation sur les quatre premiers mois de 2025 s’établit à 1,7 %, tandis que l’inflation sous-jacente reste contenue autour de 1,8 %.

Sur le plan budgétaire, les autorités poursuivent un effort de consolidation. Grâce à la réforme de la fiscalité et des subventions, le déficit public devrait repasser sous la barre des 4 % du PIB en 2025. L’État maintient néanmoins une politique légèrement expansionniste, avec une hausse des dépenses d’investissement pour soutenir l’activité.

Les échanges extérieurs demeurent sensibles à la conjoncture mondiale. Les exportations marocaines, notamment dans le secteur automobile, ont fléchi au premier trimestre 2025. Le déficit courant, estimé à 2,5 % du PIB, reste néanmoins largement financé par les investissements étrangers. La dépendance vis-à-vis des marchés européens, et notamment des chaînes de valeur automobiles, représente un risque en cas de détérioration commerciale dans la région.

### Inclusion, emploi et productivité : les chantiers à approfondir

Malgré une croissance soutenue, le chômage reste au-dessus de 12 %, avec un taux de participation encore faible, notamment chez les jeunes et les femmes. L’OCDE insiste sur l’urgence d’accroître l’emploi formel par des mesures ciblées : flexibilisation des contrats de travail, renforcement du rôle de l’agence nationale de l’emploi, et promotion de services de garde d’enfants accessibles pour favoriser l’intégration des femmes.

La lutte contre l’informalité passe aussi par la formation. Le niveau d’instruction reste en deçà des standards internationaux, ce qui limite la productivité du travail. L’organisation appelle à investir dans l’éducation de base et à freiner le décrochage scolaire pour mieux tirer parti de la dynamique démographique actuelle.

Enfin, l’OCDE recommande de renforcer le climat des affaires par des réformes dans la gouvernance des entreprises publiques et une politique plus volontariste contre la corruption. Ces évolutions contribueraient à attirer davantage d’investissements privés et à consolider la trajectoire de croissance.

[Maroc](https://fr.hespress.com/tag/maroc) [OCDE](https://fr.hespress.com/tag/ocde) [Perspectives économiques](https://fr.hespress.com/tag/perspectives-economiques)

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